2022年3季度以来，随着稳经济一揽子政策措施落地显效，国内经济动能复原显著，季度国内出产总值同比增长3.9%，较上季度改善3.4个百分点。但是，当前全球经济滞胀和衰退风险较大，国际地缘政治大势复杂，国内受消费持续不振、房地产持续低迷、出口支持走弱等成分影响，经济复苏基础并不牢固。信任业以习近平新时期中国特色社会主义思想为领导，今年以来，对峙“稳字当头、稳中求进”的工作总基调，资产规模维吃旖稳，业务结构持续优化，风险化解持续深入，经交易绩有所回调。站在新的汗青方位，信任业将当真贯彻落实党的二十大心灵，以推动高质量发展为主线，对峙金融的政治性和人民性，坚定回归信任本原，在服求实体经济、服务人民生涯必要，防备化解金融风险中积极作为，积极索求启发中国特色的信任金融发展之路。

一、行业资产规模总体安稳

（一）信任资产规模企稳

一是行业信任资产规模一连今年以来的企稳回升态势。截至2022年3季度末，信任资产规模余额为21.07万亿元，同比增长0.63万亿元，增幅为3.08%；环比略降356.3亿元，降幅0.17%；与2021岁暮规模余额相比，增长0.52亿元，增幅2.55%；与2017岁暮的汗青峰值相比，行业治理的信任资产规模降落幅度收窄至19.71%。信任行业经过近五年的持续调整，信任业务的职能和结构起头发生变动，行业在迈入新的发展阶段。

图1 信任资产规模改观情况

数据起源：凭据中国信任业协会公开数据整顿

二是信任资产起源结构持续优化。2022年3季度，行业集中资金信任持续增长，治理财富信任重回增长通路，单一资金信任持续降落，总体一连“两升一降”态势。其中，集中资金信任2022年3季度末规模为10.94万亿元，同比增长0.38万亿元，增幅3.63%；环比增长1.99%；较2021岁暮增长0.35亿元，增幅3.29%；占比达到51.90%，同比上升0.28个百分点。治理财富信任规模经过2017、2018年陆续两年调整后，自2019年2季度起头重新进入持续增长通路，2022年3季度末规模为6.06万亿元，同比增长1.29万亿元，增幅27.01%；环比降落3.16%；较2021岁暮增长0.52万亿元，增幅9.30%；占比为28.75%，同比上升5.42个百分点。单一资金信任规模在2017岁暮达到峰值以来，在监管压降通路业务等政策疏导下，规模和占比持续降落。2022年3季度末规模为4.08万亿元，同比降落1.04万亿元，降幅20.35%；环比降落1.25%；较2021岁暮降落0.34万亿元，降幅7.69%；占比为19.35%，同比降落5.69个百分点。

图2 信任资产按起源分类的规模及占比

数据起源：凭据中国信任业协会公开数据整顿

三是信任资产职能结构发生深刻变动。自2018年资管新规出台以来，行业投资类信任业务发展显著加快，规模持续急剧增长，2022年3季度末规模为9.22万亿元，同比增长14.77%，环比增长3.13%；较2021岁暮规模增长0.72万亿元，增长8.44%；占比为43.75%，同比上升4.46个百分点，环比上升1.40个百分点，今年以来陆续3季度维持在信任资产职能分类的首位。融资类信任规模在监管要求微风险防控压力下，自2020年2季度以来持续降落，2022年3季度末规模为3.08万亿元，同比大幅降落20.31%，环比降落2.80%，较2021岁暮规模降落0.51万亿元，降幅14.11%，占比为14.59%，同比降落4.29个百分点，环比降落0.40个百分点。事务治理类信任2017岁暮达到峰值后，在压降通路政策疏导下持续回落，2022年起头随着信任在风险隔离、风险措置、财富传承等领域职能的不休意识和索求，规模企稳回升。事务治理类信任3季度末规模为8.78万亿元，同比增长2.65%，环比降落2.52%，较2021岁暮规模增长0.31万亿元，增长3.69%，占比为41.65%，同比微降0.17个百分点，环比降落1个百分点。

图3 信任资产按职能分类的规模及占比

数据起源：凭据中国信任业协会公开数据整顿

（二）行业本钱实力不休夯实

一是行业本钱实力维持不变。从固有资产总额来看，3季度末达到了8562.88亿元，同比略增59.32亿元，增幅0.70%；环比略有降落0.89%。从所有者权利总额来看，2022年3季度末达到了7087.25亿元，同比增长81.18亿元，增幅1.16%，环比降落0.56%。行业固有资产总额、所有者权利总额自2010年以来持续维持正增长，但从2021年3季度起头季度增速显著回落，2022年3季度则进一步收窄，且环比数据出现下滑，这也反映出当前行业发展转型过程中出现盈利能力降落导致本钱堆集削减、投资吸引力减弱导致增资活跃度降低等挑战。

图4 信任业固有资产总额、所有者权利总额改观情况

数据起源：凭据中国信任业协会公开数据整顿

二是所有者权利内部结构根基维持不变。实收本钱一向是所有者权利中最重要组成部门，截至2022年3季度末，全行业实收本钱为3299.79亿元，同比增长112.58亿元，增幅3.53%，环比增长0.46%，在所有者权利中的占比达到了46.56%，同比提升1.07个百分点。3季度末未分配利润达到1943.39亿元，同比降落138.87亿元，降幅6.67%，环比降落2.35%，与部门机构通过未分配利润转增本钱和现金分红有关，在所有者权利中占比27.42%，同比降低2.3个百分点。信任赔偿筹备维持较快增长，3季度末规模为355.35亿元，同比增长25.69亿元，增幅7.79%，环比略降2.32%，在所有者权利中占比为5.01%，同比上升了0.31个百分点。

图5 信任业所有者权利的重要组成及占比

数据起源：凭据中国信任业协会公开数据整顿

三是固有资产中投资使用方式进一步占据主导。2022年3季度末固有资产通过投资方式使用的规模达到7041.78亿元，同比增长108.76亿元，增幅1.57%，环比降低1.06%，占比达到82.24%，同比进一步提升0.71个百分点，且2022年陆续3个季度的占比均维持在80%以上。贷款方式运作的规模为628.73亿元，同比降落22.58亿元，降幅3.47%，环比降落1.27%，占比为7.34%，同比略降0.32个百分点，相对占比自2018年2季度跌至谷底以来总体维持幼幅回升态势Ｇ依嘧什婺Ｎ412.53亿元，同比降落2.88%，环比降落16.40%，占比4.82%，同比略降0.18个百分点，占比总体出现持续降落态势。

图6 信任业固有资产重要使用方式的规模及占比

数据起源：凭据中国信任业协会公开数据整顿

二、行业经营效益面对考验

（一）经营收入降幅收窄

2022年3季度，信任行业的经交易绩仍面对较大的下行压力，交易收入、利润总额与人均利润同比均有显著下滑。3季度，行衣粉计实现经营收入673.52亿元，同比降落199.12亿元，降幅22.82%，同比降落幅度较2022年1季度同期收窄5.43个百分点，总体有所企稳。

从经营收入降落的影响成分来看，固佑注信任业务收入均有分歧水平的下滑。截至2022年3季度，行衣粉计实现信任业务收入547.73亿元，同比降落84.56亿元，降幅达13.37%，对行业整体经营收入降落的影响达到42.47%。信任业务收入的降落重要受信任业务结构调整的影响。其次，固有业务其他收入（在交易收入中扣除信任业务收入、利钱收入、投资收益以表）为-76.88亿元，对行业整体经营收入降落的影响达到44.00%，重要受市场成分影响，部门固有资产的公允价值改观损益显著下滑，直接牵累了固有业务和总体经营收入；固有业务收入中的投资收益也显著降落，前3季度全行衣粉计实现投资收益161.33亿元，同比降落23.86亿元，降幅达12.89%，对行业整体经营收入降落的影响达到11.98%，累计实现利钱收入41.35亿元，同比降落3.09亿元，降幅6.95%，占比7.44%，同比上升1.47个百分点。

图7 信任业经交易绩改观情况

数据起源：凭据中国信任业协会公开数据整顿

截至2022年3季度，全行衣粉计实现利润总额为383.01亿元，同比降落173.75亿元，降幅31.21%，降落幅度略高于经营收入的降幅，肯定水平上反映出当前行业转型发展中的挑战，一方面创新业务布局要加大科技、创新人才等基础性投入，成本用度支出显著增长，但短期利润贡献尚不显著；另一方面由于行业风险资产露出增长，信任公司加大资产减值计提力度，肯定水平上减弱了盈利水平。截至2022年3季度，行业人均净利润140.30万元，同比降落45.34亿元，降幅24.42%，人均净利润指标自2022年以来已经陆续3个季度处于负增长状态，也反映出当前行业转型过程中持续盈利能力面对的考验。

（二）信任主业收入占比提升

截至2022年3季度末，行业信任业务收入在经营收入中的占比上升到81.32%，同比提升8.87个百分点。从2022年前三季度总体情况看，信任业务收入占比别离达到93.43%、77.78%、81.32%，均高于从前积年同期的水平，信任主业职位日益坚韧。

图8 信任业经营收入重要组成

数据起源：凭据中国信任业协会公开数据整顿

三、信任资金使用结构优化

（一）投向领域出现“两升三降”变动

截至2022年3季度末，资金信任规模为15.01万亿元，同比降落0.66万亿元，降幅4.20%，较2季度收窄2.8个百分点；环比增长1.09%，自2022年1季度以来陆续两个季度环比维持正增长。

1.投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。截至2022年3季度末，投向证券市场的资金信任规模为4.18万亿元，同比增长1.12万亿元，增幅36.80%，环比增长7.40%；较2021岁暮规模增长24.59%；占比提高到27.85%，同比上升8.35个百分点，环比上升1.64个百分点。当前社会理财资金配置由非标类资产向尺度化资产转移的趋向显著，信任业在证券投资领域与基金、券商、银行理财等资管同业相比，依然规模较幼，参加深杜仔限，但加快做强做优做大证券市场类信任业务已根基成为行业转型共识。二是投向金融机构的资金信任规模为2万亿元，同比增长0.10万亿元，增幅5.32%，环比增长2.40%；较2021岁暮规模增长7.14%；占比上升至13.32%，同比上升1.21个百分点，环比上升0.17个百分点。

2.投向工商企业、基础产业、房地产领域的规模和占比进一步降落。当前实体经济增速回落，投融资需要有所减弱，房地产等重点领域风险露出，对信任业务的传统投向领域带来肯定影响。一是投向工商企业的资金信任规模在2022年3季度末为3.95万亿元，同比降落0.59万亿元，降幅13.07%，环比增长0.95%；较2021岁暮规模降落5.00%；占比降落至26.33%，同比降落2.69个百分点，环比降落0.04个百分点。二是投向基础产业的资金信任规模为1.63万亿元，同比降落0.33万亿元，降幅17.04%，环比增长1.57%；较2021岁暮规模降低3.55%；占比降落至10.84%，同比降落1.68个百分点，环比降落0.05个百分点。三是投向房地产的资金信任规模为1.28万亿元，同比降落0.67万亿元，降幅34.20%，环比降落9.49%；较2021岁暮规模降低27.30%；占比降落至8.53%，同比降落3.89个百分点，环比降落1个百分点。此表，投向其他的资金信任规模为1.97万亿元，同比降落0.29万亿元，降幅12.82%，环比降落4.87%；较2021岁暮规模降低9.25%；占比降落至13.12%，同比降落1.30个百分点，环比降落0.82个百分点。

11月以来房地产行业积极政策不休。11月8日买卖商协会支持蕴含房地产企业在内的民营企业发债融资；11月13日央杏注银保监会出台《关于做好当前金融支持房地产市场安稳重康发展工作的通知》，从融资、保交楼、受困房企风险措置、；は颜呷ɡ⒌髡鹑诩喙苷策、住房租赁金融等六个方面、十六条措施支持房地产市场安稳重康发展；11日14日银保监会、住建部、央行结合颁布《关于贸易银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，支持房企合理使用预售监管资金。随着房地产有关调控政策不休放松和政策效应的叠加，各地“保交楼”工作不休推动，居民购房信念和房企现金流均有望边际改善，房地产市场将逐步重启良性循环过程，可能有效缓释当前房地产信任业务风险，为脱险项目措置提供窗口期，也对将来房地产有关业务的有序发展创造优良空间。

图9 资金信任按投向分类的规模及占比

数据起源：凭据中国信任业协会公开数据整顿

（二）资金使用方式中投资成为主流

资金信任使用方式以投资为主，贷款规模和占比持续降落。受证券市场信任规模持续增长的影响，3季度末资金信任中买卖性金融资产投资的规模为6.61万亿元，同比大幅增长3.33万亿元，增幅101.21%，环比增长6.77%；占比为44.05%，同比上升23.08个百分点，环比上升2.34个百分点。而资金信任中的贷款规模为3.61万亿元，同比降落1.09万亿元，降幅23.09%，环比降落1.81%；占比为24.07%，同比降落5.91个百分点，环比降落0.71个百分点，一连了近三年来的降落态势。

图10 资金信任按运营方式分类的规模及占比

数据起源：凭据中国信任业协会公开数据整顿

四、加快推动行业高质量发展

习近平总书记在党的二十大上的汇报，为信任业将来发展提供了底子遵循和行动指南。在酝酿中的信任业务分类调整等监管政策越发强调阐扬信任造杜着势，加快回归本原，实现行业差距化发展。站在新的汗青时点上，信任业要对峙以推动高质量发展为主题，同深入金融供给侧结构性鼎新的大局相结合，坚守受托人定位，回归信任本原，创新服求实体经济新动能、助力人民美好生涯，防备化解金融风险，在推动中国式现代化过程中走出独具特色的发展路路。

（一）持续创新提升服求实体经济能力

党的二十大汇报明确指出，要对峙把发展经济的着力点放在实体经济上，建设现代化产业系统。服求实体经济是金融业的立业之本。当前，在加快构建新发展格局的布景下，进一步深入供给侧结构性鼎新的大局中，信任业要找准定位，充分阐扬衔接产业、钱币、本钱三大市场的怪异造杜着势，提升信任专业服务能力，创新信任业务和产品，积极为中幼微企业提供金融支持，疏导社会资金更多投向普惠金融、绿色金融、科技金融等重点领域；深入产融结合创新，阐扬各自股东及自身的行业资源天赋优势，通过证券化、供给链金融、PPP、产业基金等大局，深度参加资产盘活和产业结构升级优化，助力现代产业系统建设；大力发展本钱市场业务，通过资产治理信任业务等积极参加多档次本钱市场，提升直接融资比重，为实体经济发展提供更多金融支持。

（二）大力拓展社会财富治理服务职能

当前我国经济总量稳居世界第二，占有14亿重大的人丁总量，人均国内出产总值已经靠近高收入国度门槛，社会和居民堆集了大量财富，资产治理需要旺盛；老龄化水平不休加深，带来了大规模财富代际传承的战术性机缘，同时也面对着“未富先老”对养老服务保险、社会治理等严格的考验。国际经验批注，信任造度在分歧国度、分歧时期发展演化出分歧的职能，将来将不再局限于传统的金融服务职能，有望在社会财富传承与治理、社会治理服务、公益慈悲等更辽阔空间阐扬出怪异的创新价值。酝酿中的信任业务分类调整政策将信任业务分为资产治理信陀注资产服务信陀注公益/慈悲信任三大类，也体现了对信任服务职能的器重和行业转型发展方向的疏导。信任业要越发自动把握经济社会转型发展的大机缘，充分挖掘信任造度职能价值，对峙以客户为中心，提升专业服务能力，打造拥有信任特色和优势的财富治理产品系统，满足客户多样化、综合化的财富治理需要；同时要大力拓展消费、预付类资金受陀注财富传秤注特殊必要、养老保险等资产服务信任，以及公益慈悲信任等业务，更好满足人民人民财富保值增值、公益传承的现实需要，不休推进社会民生福祉，为实现中国式现代化贡献力量。